Fotografía: Redacción CIgdl.
• La inflación bajó a su menor nivel del año y permanece dentro de la meta del Banco de México, pero alimentos, vivienda y servicios mantienen presión sobre el bolsillo de las familias. Los analistas advierten que el alivio podría ser temporal y Banxico anticipa que las tasas de interés seguirán sin cambios.
La inflación bajó, pero eso no significa que la vida se haya abaratado. En julio, el Índice Nacional de Precios al Consumidor aumentó apenas 0.03% mensual y la inflación anual descendió a 3.12%, su nivel más bajo del año. El dato luce favorable, pero el bolsillo cuenta otra historia.
La presión está en productos y servicios de uso cotidiano. La papa aumentó 62.3% anual, la cebolla 33.58% y el limón 10.2%. También suben la vivienda, restaurantes, fondas, taquerías y servicios educativos. En contraste, bajaron productos como jitomate, aguacate, huevo, pollo y gas LP.
Ahí está la clave: la inflación general se moderó porque cayeron algunos precios volátiles, particularmente frutas y verduras. Pero la inflación subyacente —la que muestra las presiones más persistentes— sigue en 3.95% anual. Los servicios continúan siendo el principal foco de resistencia.
Bankaool considera que el dato ofrece un respiro, pero advierte que los choques de oferta no han desaparecido. México, ¿Cómo Vamos? muestra el mismo contraste: mientras algunos alimentos bajan, productos esenciales como papa y cebolla siguen encareciéndose.
Banamex es más cauteloso: estima que la inflación podría volver a subir y cerrar 2026 en 4.2%, debido a aranceles, costos laborales, clima y fertilizantes. Es decir, el alivio de julio podría ser temporal.
Por eso Banxico mantiene la tasa en 6.50%. La inflación general ya está dentro del objetivo, pero la subyacente sigue resistente y persisten riesgos externos sobre el peso, los precios de importación y las materias primas. El banco central, además, retrasó su previsión de convergencia al 3% hasta el cuarto trimestre de 2027.
El mensaje es sencillo: la inflación está bajo control, pero los precios que más importan a las familias todavía no. Y mientras los servicios y algunos alimentos sigan presionando, Banxico difícilmente tendrá espacio para volver a bajar las tasas.
@JErnestoMadrid
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